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塔牌集团收购矿山改善治理结构-【新闻】

发布时间:2021-05-24 07:28:45 阅读: 来源:橡塑海绵厂家

塔牌集团:收购矿山改善治理结构

公司2008年产销量及业绩符合预期,全年水泥均价为289.55元/吨,同比增长17.12%;第四季度由于库存煤价较高,水泥毛利率相比前三季度有一定程度下滑,全年煤炭采购均价为698.40元/吨,同比提高41%。

公司目前已有产能为928万吨,分布在广东梅州和惠州龙门两个生产基地,其中梅州本部产能528万吨,销售覆盖粤东区域,惠州龙门基地400万吨,销售主要覆盖惠州深圳等珠三角地区。除此之外,福建龙岩基地400万吨水泥处于在建过程中。2008年公司水泥产销量为750万吨,预计2009年产量将达到920-950万吨,增速达20%以上。

粤东市场是国内少有的新增产能少,市场需求旺盛的区域,未来三年市场前景十分看好。

粤东地区60%为农村市场,09年厦深高速铁路、揭阳机场、广州至河源高速公路等大型基建项目的开工建设将大幅带动需求。塔牌集团在粤东市场占有率为45%,新型干法水泥市场占有率在70%以上,对该区域具有很强市场控制力。该区域立窑比例在60%以上,淘汰空间巨大,09年三月广东省将对落后立窑实行差别电价更将加快立窑淘汰进度。

公司收购管理层持有的矿山股权减少关联交易,管理层利益进一步集中到上市层面,治理结构优势更为突出。

我们预测公司09年业绩0.65元,10年业绩为0.90元,当前14元股价相当于21.5倍动态PE,与整体水泥板块估值水平相当,但公司的成长性更为确定,我们维持“增持”评级,股价近期涨幅较大,回调仍是买入良机。(中国水泥网 转载请注明出处)

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