陈世军中航证券元气有所恢复关注反弹力度
陈世军中航证券：元气有所恢复关注反弹力度
陈世军中航证券：元气有所恢复关注反弹力度 更新时间：2011-3-15 10:46:02 在周末加息预期与日本突如其来的超强地震影响下，A股市场上周五过度调整，致使股指最终收于3月7日跳空缺口之下。本来，上证和沪深300指数在3月7日跳空缺口下沿一线表现相当顽强，多次劣实该位置后，缺口的形成完全可以认为是厚积薄发的结果，具有典型的突破性质，因此，该缺口按理不应该被回补，而是要由多头来加以强力保护。不过，股指也好，股价也好，真正有效的支撑常常来自于转折低点，缺口并非一定不能补，密集区也并非一定能构成支撑或阻力。
回顾3月4日的市场走势，可以看出，当天午后两小时，股指的上升不仅稳健有力，成交量配合也非常理想，体现出多头做多意愿十分坚定，因此，我们可以认为，当天的起涨点应是多头比较看重的关键控制点，或许正因为此，昨日大盘并未延续上周五尾市的恐慌杀跌而进一步大幅走低，股指虽然在上午的一轮回升中交易量始终不见放大，反映多头仍心有余悸，比较谨慎，但在之后的回落中也基本上没有遭遇到主动性抛盘的打压，显示市场内在的稳定性依然良好，从而为下午的逐步回升奠定了基础。
基本上，昨日市场仍处于日本地震阴影的笼罩之下，投资者在密切关注日本地震的进一步影响，特别是核电站爆炸的最新情况，因此，A股市场全天的板块表现都与此有关，建材、医药、钢铁、电子元件、化工、新能源等位居涨幅前列，有色金属、稀缺资源、核电与金融等则位居跌幅前列。不过，下午市场信心明显有所恢复，投资者似乎正从地震阴影逐步走出，回归到现实市场的运行格局，从而导致下午股指走出了试探性上升行情，成交量也在最后一小时有所放大，由此可以预见，在没有意外情况影响下，今日股指有望继续寻求反弹，多头信心也有望逐渐增强。
目前看来，虽然美国三大股指仍在运行调整行情，但幅度预计有限，而美元依然向弱之下，经过一波较深幅调整并已获得较强支撑的大宗商品将迎来反弹，从而利好A股市场中的有色金属、煤炭石油与稀缺资源等板块，且同时，银行、券商等金融股也已显露反弹迹象，因此，今日大盘寻求继续反弹的概率的确可能偏大。不过，从大盘小时图走势上观察，上周五最后一小时的大阴线仍然阻碍着股指的反弹步伐，需要尽快收复，否则反弹无力或过于纠结，则可能会酝酿出另一波调整走势，正所谓久盘必跌。
我们之前分析认为，由于一是上周五的下跌已经将日线图上升趋势通道的下轨有效击穿，二是大盘周线图上为期7个交易周的上升明显呈5浪推进结构，且最后一周呈冲高回落、留长上影线的走势，因此，当前的调整可能属于阶段性调整，而这个阶段性调整按理论上讲，则可能呈现一波三折的N形结构，所以后市大盘能否运行复杂调整，就得看上周五最后一小时的大阴线能不能尽数且尽快收复。从目前情况看，技术上的不确定性依然较高，特别是股指期货的走势较现货为弱，为短期后市的判断带来了一定困难。但是，昨日的高开，亦即本周的高开，在周线图上则是一个值得重视的信息，即在周线图上，上周的冲高回落或只是借事件性影响而进行的强力洗盘，如此，本周则不排除强力反攻，并一举吞并上周的长上影“流星”K线型态，从而延续周线图上升趋势。
但不管怎样，这里的不确定性应该只是表现在调整的方式和复杂程度上，并不影响中期大盘继续看涨的判断，因此，操作上保有一定仓位应是明智的。经过昨日的反弹，我们发现，中小盘股指数普遍已接近上周高点的水平，透露出中小市值个股正在迅速转强，做多意图较为明显，现在最主要的是包括金融股在内的权重板块也要走强，才能有效激活市场人气。
日前，国务院总理温家宝表示，由于翘尾因素影响大，今年上半年控制物价水平涨幅的工作比较艰难。但随著食品价格企稳，且由于担心紧缩措施重叠将导致经济增长大幅放缓，经济学家普遍预计，从现在开始，货币紧缩措施的推出速度将大幅放缓。温总理还警告称，政府需要在维持经济增长和抗击通货膨胀之间寻找平衡。有鉴于此，A股市场所面临的紧缩政策环境有望缓解，同时，经济基本面由于将面临新的增长动力的驱使，因而，股市中长期向好值得期待，包括金融股在内的权重板块的低估值优势亦有望得到深入挖掘。